Прогнозирование банкротства предприятий: шаги и модели расчета

Что такое? Прогнозирование банкротства предприятий — инструмент финансового анализа, позволяющий заранее выявить риски и принять меры по предотвращению кризиса. Для этого используют разнообразные экономические модели, основанные на анализе финансовых показателей и внешней среды бизнеса.

Для чего? Своевременное обнаружение признаков ухудшения финансовой устойчивости помогает избежать серьезных последствий для компании и ее партнеров. Эффективное прогнозирование позволяет руководству своевременно реагировать на изменения рынка и укреплять позиции фирмы. Проводить его нужно на любом предприятии независимо от его размера.

Роль прогнозирования банкротства предприятий

Любой, даже самый успешный бизнес, систематически анализирует эффективность своей работы, а также отслеживает процессы, происходящие в экономике. Любые перемены в конкурентной среде, изменения в законодательном поле, научно-технический прогресс способны негативно отразиться на состоянии дел в компании.

Поэтому успешные предприниматели в обязательном порядке мониторят свое дело на предмет финансовой устойчивости, чтобы успеть оперативно отреагировать на самые ранние симптомы проблем. Для начала стоит определиться с понятийным аппаратом, что такое прогнозирование банкротства предприятий.

Под банкротством организации понимается неспособность юридического лица погасить свои долговые обязательства, а также отсутствие свободных денежных средств для обеспечения своей основной деятельности в течение 3 или более месяцев. Владелец бизнеса имеет возможность успешно избегать наступления такой ситуации, если станет систематически отслеживать состояние дел и принимать должные меры.

Прогнозирование банкротства – это один из необходимых инструментов экономического и финансового менеджмента предприятия. Для получения объективной информации следует собрать ряд данных, произвести необходимые расчеты и проанализировать полученный результат.

Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия базируются на анализе факторов, которые способны дать сигнал о возможных проблемах. К числу таких индикаторов относятся:

• Состояние финансов компании. Сюда относятся рентабельность, доходы, чистые активы, долговые обязательства (долгосрочные и краткосрочные), капитал, кредитный риск бизнеса.
• Ситуация на рынках. Важную роль играют как давление со стороны конкурентов, так и процессы, связанные с научно-техническим прогрессом. Не стоит забывать о динамике потребительских предпочтений.
• Эффективность управленческих решений. Особенно это актуально для крупного бизнеса. Например, учет социально-экономических особенностей отдельных регионов в работе филиалов, при соблюдении единой корпоративной стратегии.

• Узнаваемость бренда. Важность лояльного отношения к компании со стороны целевой аудитории сложно переоценить. Отношение к репутации фирмы не является величиной постоянной. Здесь многое зависит от эффективности работы маркетинговой службы.
• Возможные риски и «точки роста». Всякий бизнес неизбежно сталкивается с различными рисками. Умение предвидеть и реагировать на возникающие проблемы – залог успеха. Круг потенциальных проблем весьма широк: финансовая нестабильность, санкции, провалы в инвестиционных проектах, изменения в нормативно-правовой сфере. Всегда нужно быть готовым не только снижать расходы, но и находить источники роста.

Грамотный анализ этих факторов способен предотвратить вероятность банкротства юридического лица.

Есть ряд характерных признаков, позволяющих спрогнозировать, когда опасность финансовых проблем становится весьма вероятной. Прежде всего, это нарастание долгов. Причем руководство крупной компании может этого не заметить в силу больших объемов производства. Здесь на помощь приходит аудиторская проверка. Важно не упустить момент. Специалисты, владеющие методиками построения моделей вероятности банкротства, помогут не только выявить проблему, но и обозначат причины возможных финансовых неурядиц.

Читайте также!

Проверить организацию на банкротство: методы и особенности

Подробнее

Модели прогнозирования банкротства предприятия

Имеется несколько моделей прогнозирования банкротства организации, которые дают возможность понять, не идет ли бизнес к краху.

Фактически, это формулы, выведенные на основе практики. Вам нужно внести показатели деятельности своей компании, и полученный результат покажет, как обстоят дела и не требуется ли что-то менять.

На данный момент наиболее эффективными считаются многофакторные модели. В них для прогнозирования банкротства используется пять – семь финансовых показателей.

Z-счет Альтмана

Одной из наиболее распространенных методик оценки риска банкротства является Z-счет Альтмана. Предлагаемый им коэффициент устойчивости компании (Z) – это функция от 5 индикаторов, характеризующих потенциал бренда и итоги его деятельности за определенный период. Все параметры имеют свои показатели значимости, выведенные по итогам статистических исследований. Формула выглядит следующим образом:

Z = 1,2 × K1 + 1,4 × K2 + 3,3 × K3 + 0,6 × K4 + K5,

где:

• К1 — объем оборотного капитала в общей массе активов фирмы. Этот индикатор позволяет судить о степени ликвидности предприятия.
• К2 — рентабельность активов по прибыли, оставшейся неизрасходованной. Параметр позволяет оценить величину финансового «рычага» предприятия.
• К3 — рентабельность активов по прибыли до момента уплаты налогов. Этот индикатор информирует о степени эффективности осуществления операционной деятельности.
• К4 — соотношение собственных капиталов и заемных средств.
• К5 — оборачиваемость активов. Иными словами, насколько активы рентабельны.

Получив числовое значение Z-счета, используя специальную шкалу, можно оценить риск банкротства предприятия. Прогноз рассчитан на ближайшие 2 года. Анализируя ситуацию, следует обращать основное внимание не на конкретные показатели, а на их динамику.

Z-счет Альтмана дает возможность не только просчитать вероятность банкротства, но и определить, насколько компания финансово устойчива. В силу этого методика зачастую применяется банками с целью определения кредитоспособности юридического лица.

Модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия Спрингейта

Методика строится на использовании модели Альтмана в сочетании с дискриминантным анализом. Строится формула на базе 4 коэффициентов:

• Х1 = Оборотные средства / Баланс.
• Х2 = Прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам / Баланс.
• Х3 = Прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам / Краткосрочные обязательства.
• Х4 = Чистая прибыль от продаж / Баланс.

результат определяется по формуле:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4.

Если коэффициент Z меньше 0,862, значит, организация вплотную подошла к кризису. Методика дает возможность получить достаточно точный прогноз. Результаты исследований говорят о том, что 92,5 % организаций, прошедших через такую методику, через год оказались на грани неплатежеспособности.

Модель Савицкой

Методика прошла проверку в течение трех лет. Объектами исследования стали около двухсот фирм. Формула для расчетов:

Z= 0,111 × К1 + 13,23 × К2 + 1,67 × К3 + 0,515 × К4 + 3,8 × К5,

где:

• К1 — отношение своих средств предприятия к оборотному капиталу;
• К2 — отношение оборотных активов к общему капиталу;
• К3 — отношение общего дохода, полученного после реализации продукции к среднегодовому размеру капиталов;
• К4 — отношение чистого дохода к активам;
• К5 — отношение своего капитала фирмы к активам.

Возможные результаты:

• Z > 8 — фирма находится в устойчивом состоянии;
• 5 < Z < 8 — банкротство маловероятно;
• 3 < Z < 5 — угроза разорения существует;
• 1 < Z < 3 — банкротство весьма вероятно;
• Z < 1 — кризис неизбежен.

Прогнозирование банкротства по модели Савицкой весьма эффективно для предприятий АПК и отраслей производственной сферы. Этот подход демонстрирует взаимозависимость платежеспособности компании, его общей и балансовой ликвидности. Для понимания можно привести следующую аналогию: нельзя начать строить пятиэтажный дом с третьего этажа, сначала нужно возвести первый этаж, потом второй и так далее. Равнозначные элементы зависят друг от друга, и каждый из них важен и нужен.

Читайте также!

Финансовая защита организации: суть, принципы, основные способы

Подробнее

Оценка банкротства предприятия

Для расчета рисков банкротства требуется анализ целого комплекса факторов, чтобы определить финансовые проблемы и дать прогноз того, насколько вероятна ситуация, что фирма окажется финансово несостоятельной. Процедура осуществляется поэтапно. На каждой стадии используются специальные методики и инструментарий.

Этап 1. Аккумулирование информации

Для принятия решения требуется собрать максимально полные и объективные данные о состоянии дел в компании. Сюда относится балансовая отчетность, информация о прибыли и затратах, документы, показывающие движение финансовых потоков, текущие и долгосрочные обязательства.

Этап 2. Изучение финансов предприятия

Здесь необходим тщательный анализ коэффициентов ликвидности, уровня рентабельности, оборачиваемости активов и структуры капитала. Благодаря чему появляется возможность дать объективную оценку текущему финансовому состоянию организации и возможности погасить долговые обязательства.

Этап 3. Применение модели прогнозирования банкротства

Выбирается и используется та или иная методика прогнозирования банкротства. Собранные данные позволяют рассчитать коэффициент, определяющий уровень финансовой устойчивости бизнеса.

Этап 4. Качественный анализ

Кроме вычисления количественных показателей, не менее важен качественный анализ, включающий оценивание эффективности управленческих решений, отраслевой специфики и иных факторов, не относящихся напрямую к финансовой сфере, но влияющих на ситуацию с потенциальным банкротством фирмы.

Этап 5. Подготовка итоговой отчетности

На этой стадии составляется отчет, куда входит подробный анализ обстановки и выводы. Документы поступают заинтересованным сторонам (владельцам бизнеса, кредиторам, инвесторам), которые должны будут принять окончательные решения.

Предотвращение банкротства по итогам прогнозирования

Ответственному бизнесмену не стоит доводить ситуацию до крайности. В случае появления первых симптомов, указывающих на негативный ход событий, имеет смысл сделать следующее:

• Займитесь анализом причин появившихся проблем. Для этого организуйте финансовый аудит, комплексную проверку функционирования всех отделов и направлений своей организации.
• Подготовьте план мероприятий. Проанализировав информацию, разработайте стратегический план по выходу из кризиса. Включите в него шаги по оздоровлению финансового состояния предприятия, оптимизации расходов, повышению эффективности организационно-производственной сферы.
• Определите ключевые приоритеты. Выберите базовые направления, требующие приоритетного внимания и поддержки. Допустим, изменить подходы к маркетинговой деятельности, чтобы добиться повышения спроса на товары или услуги вашей компании.
• Скорректируйте управленческую структуру. Возможно, источник проблем – неэффективное управление бизнесом. В этом случае измените персональный состав руководства, либо оптимизируйте структуру управления фирмой.
• Выстройте коммуникации. Любые проблемы должны решаться оперативно и максимально эффективно. Для этого должно быть налажено четкое взаимодействие как с персоналом, так и с потребителями. Причем не менее важна обратная связь, которая позволит избежать многих проблем в зародыше.
• Реструктуризируйте долговые обязательства. Попробуйте наладить отношения с кредиторами, чтобы заимодавцы пошли вам навстречу. Например, чтобы увеличить срок погашения задолженности, либо дать отсрочку уплаты долга. Это даст необходимое время для изменения ситуации к лучшему.

Читайте также!

Анализ платежеспособности организации: как проводится и какие показатели для этого нужны

Подробнее

Часто задаваемые вопросы о прогнозировании банкротства предприятий

Насколько точен процесс прогнозирования банкротства компании?

Разумеется, процедура имеет ограничения субъективного свойства. Так, изучение финансовой информации не может в полной мере предвидеть изменения в экономике. Также следует учитывать человеческий фактор, поскольку качественным анализом занимаются люди. В какой-то мере нивелировать возможные искажения помогает комплексный подход к процедуре и тщательный учет всех деталей.

Почему любой фирме важно регулярно осуществлять прогнозирование возможного банкротства?

Экономика – это явление многогранное, где одновременно на ситуацию действует сразу множество факторов. Применительно к данной ситуации: даже если ваша компания финансово устойчива, проблемы могут внезапно возникнуть у ваших партнеров, поставщиков, контрагентов, что скажется на работе фирмы. Следует быть готовым к изменению конъюнктуры, изменению потребительского спроса. Важно владеть инструментами, помогающими понять, насколько сильно изменившиеся обстоятельства могут повлиять на ваш бизнес.

Какие самые распространенные ошибки в прогнозировании риска банкротства?

Наиболее типичные ошибки:

• собрано недостаточное количество данных, характеризующих состояние дел в организации;
• ключевые и косвенные параметры определены неправильно;
• собранная информация проанализирована с ошибками, поэтому выводы сделаны неверные.

Бизнесмены нередко сталкиваются с риском банкротства. Ежегодно масса юридических лиц объявляются финансово несостоятельными. Поэтому так важны прогнозирование вероятности банкротства предприятий и поиск оптимальных решений по преодолению данной ситуации.

Изображение в шапке статьи: freepik / freepik.com